Análise: Enquanto a IA ganha destaque, os estoques de infraestrutura brilham

Jul 31, 2023

Um trader trabalha no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) na cidade de Nova York, EUA, 26 de julho de 2023. REUTERS/Brendan McDermid/Foto de arquivo

NOVA YORK (Reuters) - As ações dos EUA subiram este ano, em grande parte graças às empresas ligadas à inteligência artificial (IA), mas à medida que essas ações ficam caras, os investidores estão se voltando para empresas que se beneficiarão dos gastos do governo em a infraestrutura.

As ações da Nvidia (NVDA.O) subiram quase 205% no acumulado do ano, enquanto as Meta Platforms (META.O) subiram cerca de 160%, já que os investidores antecipam que o potencial da IA ​​pode ser desbloqueado. Os setores de serviços de comunicações (.SPLRCL) e tecnologia (.SPLRCT) do S&P aumentaram mais de 40% e apresentam o melhor desempenho até agora neste ano.

Mas, embora cresçam as preocupações de que nem todas as ações relacionadas com a IA colherão os benefícios da promessa da tecnologia e à medida que crescem as esperanças de uma aterragem económica suave, os investidores estão a olhar para ações de setores que tiveram um desempenho inferior ao do S&P 500 (.SPX) mais amplo.

“Em tecnologia, ninguém adivinha no início quem é o perdedor”, disse Kim Forrest, diretor de investimentos da Bokeh Capital Partners em Pittsburgh.

O Morgan Stanley elevou recentemente a sua previsão de crescimento económico dos EUA para o ano com base num sector industrial forte e num maior investimento público em infra-estruturas, citando a Lei de Investimento e Emprego em Infra-estruturas que foi sancionada em Novembro de 2021.

Esses gastos levaram os investidores a procurar ações que colherão os benefícios do aumento nos gastos em construção e engenharia.

Embora o setor industrial do S&P 1500 (.SPCOMI) tenha subido quase 13% até agora este ano e o setor de materiais (.SPCOMM) cerca de 8%, esses ganhos foram ofuscados pelo aumento de 33% no setor de materiais de construção do S&P 1500 (.SPCOMCOM). ) e salto de quase 23% nos índices de construção e engenharia (.SPCOMCONT).

“Todas as iniciativas de onshore, todas as infraestruturas, despesas fiscais que surgiram durante a pandemia – na cabeça das pessoas isso foi feito há dois, três anos, mas a realidade é que o dinheiro ainda nem entrou na economia – é só agora atingindo", disse Bryant VanCronkhite, gerente sênior de portfólio da Allspring Global Investments em Menomonee Falls, Wisconsin, em entrevista à Reuters.

“Portanto, estamos olhando para empresas que estão na mira dessas iniciativas”.

VanCronkhite disse que vê empresas como a Vulcan Materials (VMC.N) no espaço de materiais e a MasTec (MTZ.N) entre os industriais como bem posicionadas para se beneficiar desses gastos.

Os investidores recompensaram empresas em setores que relataram lucros fortes. Na semana passada, as ações da Owens Corning (OC.N) subiram para um máximo recorde de US$ 143,67, depois que o fornecedor de materiais de construção e industriais divulgou lucros no segundo trimestre que superaram facilmente as expectativas.

Espera-se que os lucros do setor industrial S&P 500 (.SPLRCI) aumentem 13,7% no segundo trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior, acima dos 6,7% em 1º de julho, enquanto o setor de materiais deverá mostrar um declínio de 26,4%, uma ligeira melhoria em relação à queda de 28% observada em 1º de julho, segundo dados da Refinitiv.

Mas embora algumas ações do setor provavelmente colham os benefícios da onda de gastos, nem todas o farão e é necessária cautela, disse Forrest, que favorece a empresa de especialidades químicas RPM International (RPM.N). Forrest citou a possibilidade de projetos serem adiados ou comprometidos devido a preocupações ambientais, por exemplo.

“Você tem que olhar mais atentamente para essas empresas sobre qual é realmente o seu mercado final, mesmo que elas estejam em um setor.”

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